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韩国两大存储巨头携手大涨，美股美光、闪迪逆势再创新高
韩国KOSPI指数收涨6.45%，报7384.56点。权重股方面，两大存储巨头携手大涨，三星电子涨14.41%，SK海力士涨10.64%。在此催化下，存储牛股美光科技和闪迪股价也再度创出历史新高。分析指出，上周美国科技四巨头谷歌、微软、亚马逊和Meta预告今年7000亿美元的资本支出提振了韩国存储巨头的炒作情绪。道琼斯市场数据显示，美光科技上周五首次突破6000亿美元市值关口，一个半月前公司才刚突破5000亿美元市值，距离其达到2000亿美元门槛仅过了7个月时间。
东北证券李玖认为，在AI时代HBM或为需求弹性最大的存储器，从英伟达Rubin到RubinUltra，HBM容量提升了4倍。HBM通过硅通孔技术将多个DRAM裸片进行3D垂直堆叠，是当前解决AI训练和高端大模型推理解码阶段带宽瓶颈的解决方案。从英伟达H100到H200，从B200到B300，HBM显存容量提升了50%；而从Rubin到RubinUltra，容量更是提升了4倍。HBM涨价预计至少持续到2027年，三大巨头与客户签订长期协议以提高需求可见性、降低资本支出风险，有利于提升存储厂的估值。
上市公司中，香农芯创作为SK海力士分销商之一具有HBM代理资质。强一股份已经实现面向HBM、NORFlash的2.5DMEMS探针卡的验证以及面向DRAM、NANDFlash的2.5DMEMS探针卡样卡研制。
SpaceX：星舰项目累计投入超150亿美元，计划2026年下半年发射“星链V3”卫星
SpaceX的IPO注册文件显示，SpaceX星舰项目累计投入突破150亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX计划在2026年下半年发射首批新的、更强大的“星链V3”卫星。
5月国内外商业航天产业有望迎来密集催化，核心逻辑在于国内重要火箭发射+海外SpaceX潜在IPO。国金证券刘高畅认为，星链贡献主要收入且用户数超900万，在轨卫星超1万颗，V3卫星将搭载自研芯片，随着空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，看好全球龙头SpaceX相关供应商。同时，国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临点将至，看好国内空天行业相关核心厂商。
上市公司中，天银机电控股子公司天银星际是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，为航天器的姿态控制和天文导航提供高精度测量数据，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施，已通过参加海外展会等方式，取得一定的成效。蜀道装备当前聚焦于火箭推进剂级液态甲烷装备的研发与交付，正和国内两家航天基地的相关企业开展了气体设备的供应业务，一是公司交付某合作方的火箭推进剂级液态甲烷生产装置已建设完成，二是公司成功获取酒泉航天产业园配套液体空分装置项目订单。
AI技术周期下半场的核心环节，AI有望使得该细分领域的商业模式从“资源定价”转向“价值定价”
财联社资讯获悉，东阳光收到控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司与某企业A公司签署的《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额区间为160亿元至190亿元(含税)，合同期限为合同约定的订单验收通过后60个月。
随着Agent处理的任务越来越复杂，所需推理深度与调用链路不断加长，底层Token消耗也将呈现数量级的跃迁。根据IDC数据，中国企业活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达到135%以上，同时由于智能体任务执行密度的增长和任务复杂度的提升，也将带来智能体Token消耗年均超30倍的指数级跃升。开源证券初敏认为， 需求端随Token调用量呈指数级增长，供给端上游核心硬件采购成本显著上涨，云计算行业有望进入以AI算力溢价为核心的新阶段。
上市公司中，大位科技的主营业务是互联网数据中心与算力服务。公司的主要产品是机柜租赁服务、网络传输及增值服务、算力与云服务、运维服务。公司结合国家“东数西算” 政策，公司未来计划在全国一体化大数据中心体系以及融合智能算力中心进行布局，在重点算力枢纽节点投建运营融合智能算力中心。张北榕泰云计算数据中心项目是公司布局AIDC智算业务的重要举措。润泽科技的主要服务是为互联网、云厂商等头部终端客户提供托管服务和管理服务以及为AI训练、推理、应用等头部终端客户提供智算服务。字节跳动占公司的收入比重超60%。
新品密集发布，AI应用行业正加速进入商业化验证阶段
近日，AI大模型密集上新。4月20日，月之暗面发布Kimi-K2.6，采用MoE架构，总参数1T，激活参数32B，384专家每token激活8个，兼顾能力与成本。4月23日，腾讯发布并开源新一代大模型Hy3preview，这是姚顺雨掌舵混元后首次对外亮相的模型成果。)4月24日，DeepSeek上线DeepSeekV4。V4通过采用CSA(压缩稀疏注意力)和HCA(高度压缩注意力)的新混合注意力架构扩充上下文窗口至100万token。
华鑫证券研报指出，AI应用端，每一次新品推出均有望推动AIGC板块。AI产品的更新从周度到月度的高频下，黑马效应备受期待。从OpenAI到谷歌，从阿里到字节跳动，从B站到美图，从智谱到月之暗面及MiniMax，企业端从产品到估值均在积极推进，传媒作为AI应用的重要组成部分也有望持续受益AI产品迭代以及企业估值的上修托举，传媒向好发展态势不改。中泰证券表示，全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。中信建投证券指出，随着模型能力不断提升，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AIforScience领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。
上市公司中，蓝色光标2025年AI驱动业务收入达37.25亿元，同比增加210.42%。一季度，公司AI相关研发费用达4425万元，同比增长240.35%，且未来研发投入仍将快速增长。2025年Token调用量已超万亿，2026年3月单月已超过2000亿。青木科技持续关注新技术发展，一方面公司应用AI技术对公司啄木鸟、数据平台、青木小白等电商软件进行技术升级，优化系统功能，提升智能化水平；另一方面公司在运营环节中加大AI技术产品的应用，提升运营效率和经营效果。
中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值
大东时代智库通过对行业Top20电池厂调研数据显示，2026年5月中国锂电(储能+动力+消费)市场排产总量约249GWh，环比增6.0%，其中储能电芯排产占比提升至42.3%，三元电芯排产占比为14.7%；锂电池A排产量90.0GWh，锂电池B排产量28.5GWh，锂电池C排产量17.0GWh。2026年5月全球市场动力+储能+消费类电池产量262GWh左右，环比增5.6%。至此，中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值。
华西证券指出，当前锂资源整体增量有限，叠加津巴布韦已暂停锂辉石出口近两个月，锂矿库存持续消化，市场可流通货源日趋紧张。此外中东地缘政治波动可能导致部分依赖柴油进口国家的矿端开采成本上升及运输受限，成本端对锂价同样有支撑。综合来看，需求及成本端将对价格底部形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行。
上市公司中，华友钴业在津巴布韦，通过补充勘探，Arcadia锂矿保有资源量从150万吨碳酸锂当量增加至245万吨，品位提升至1.34%；年产5万吨硫酸锂项目于今年一季度建成试产，实现矿冶一体化资源高效利用模式落地。亿纬锂能构建“镍钴锂矿-电池材料-电池回收-电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链，持续深化与上游企业战略合作股票如何做杠杆，通过合资、收购、参股等多元化方式，实现业内稀缺的从矿产资源到锂电材料的全产业链覆盖能力。
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